![]() |
|
|
Акции Обсуждаем все вопросы, связанные с прямой покупкой акций на рынке, IPO. Какие акций купить/продать? Когда и где купить/продать? |
|
Опции темы | Опции просмотра |
![]() |
#1 |
Капиталист
Регистрация: 09.06.2011
Сообщений: 257
|
![]()
Сбербанк: дела отлично, как обычно
В среду, 30 мая, Сбербанк обнародовал результаты своей деятельности по итогам 1-го квартала 2012 года по МСФО. Чистая прибыль крупнейшего российского банка за отчетный период составила 92,2 млрд руб., что на 6% превышает прибыль, полученную по итогам 1-го квартала 2011 года (86,8 млрд руб.). Процентные доходы выросли на 26,2%, до 249,7 млрд руб., что связано с увеличением процентных активов, которые, в свою очередь, выросли за счет повышения объема кредитного портфеля. Тем не менее увеличение наблюдалось и по процентным расходам: оно составило 29,3%, достигнув 93,4 млрд руб. в связи с ростом затрат на выплату процентной части по депозитам физических лиц. В результате чистый процентный доход поднялся на 24,9% (до 156,3 млрд руб.). Объем кредитного портфеля физическим лицам увеличился на 14%, до 2058,1 млрд за счет роста спроса в сегменте потребительских кредитов на 16%, жилищных на 12% и автокредитов на 6,4%. Объем портфеля корпоративным клиентам прибавил 4% по отношению к 1-го кварталу 2011 года. Кроме того, улучшилось и качество кредитного портфеля. Доля неработающих кредитов в общем портфеле составила 4,8% (431 млрд руб.) против 7,2% (456 млрд руб.) за первые три месяца прошлого года и 4,9% на начало текущего года. В итоге уменьшились и отчисления в резервы под обесценение кредитного портфеля, которые за отчетный период составили 7,3% (653 млрд руб.) по отношению к совокупному кредитному портфелю против 10,7% (678 млрд руб.) за 1-й квартал 2011 года и 7,9% на начало 2012 года. ![]() ![]() Операционные доходы до резервов за отчетный период составили 207,7 млрд руб. против 165 млрд руб. за 1-й квартал 2011 года, что предполагает рост на 25,9%, связанный с увеличением чистого процентного дохода, который, в свою очередь, прибавил за счет статей чистого комиссионного и прочего операционного доходов. В результате чистая прибыль банка за 1-й квартал 2012-го по отношению к аналогичному периоду прошлого года выросла на 6,2%, до 92,2 млрд руб. ![]() В целом отчетность крупнейшего российского банка оказалась довольно позитивной. При этом не стоит рассматривать снижение процентной маржи как ухудшение развития бизнеса банка, поскольку такой эффект объясняется приобретением Тройки Диалог и Volksbank, которые отрицательно повлияли на ряд показателей банка. Однако интеграция Тройки уже завершена, а инвестиционный бизнес по итогам 1-го квартала входит в пятерку компаний, лидирующих по объему торгов. Консолидация Volksbank в отчетности за рассматриваемый период отразилась не полностью. По словам старшего вице-президента Сбербанка Дениса Бугрова, в финансовых результатах Сбера по МСФО отразились только расходы австрийского банка без учета доходной части. Более того, Volksbank, вопреки ожиданиям руководства Сбербанка, пользуется спросом не только у российских компаний и клиентов, находящихся в странах присутствия отделений приобретенного банка, но и также у местных жителей и зарубежных организаций, что уже в ближайшем будущем увеличит перспективы развития зарубежного подразделения Сбербанка. Считаю, что опубликованные финансовые результаты банка не окажут сильного влияния на котировки акций, поскольку инвесторы сейчас сосредоточены на новости о сроках приватизации 7,6% пакета акций, которое по последним данным может состояться сентябре этого года, и довольно чутко реагируют на любые изменения, касающиеся данного события. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка составляет 110,7 руб., потенциал роста — 34,2% от текущих уровней, по привилегированным таргет — 88,76 руб., потенциал роста составляет 46,8%. |
![]() |
![]() |