ОАО "Группа Компаний "Роллман" - Страница 2 - Форум о пифах
Форум о пифах


Вернуться   Форум о пифах > Альтернативные инвестиции > Акции

Акции Обсуждаем все вопросы, связанные с прямой покупкой акций на рынке, IPO. Какие акций купить/продать? Когда и где купить/продать?



Ответ
 
Опции темы Опции просмотра
Старый 11.06.2013, 16:44   #9
fondbull
Капиталист
 
Регистрация: 09.06.2011
Сообщений: 257
По умолчанию

Роллман продолжает держать оборону
Бумаги Роллмана, торгующиеся в секторе РИИ ММВБ, достигнув отметки в 300 руб., смогли отыграть часть потерянных позиций, вернувшись к уровню 309 руб. за акцию. Однако на фоне в целом слабого сектора РИИ акции компании выглядят выигрышно, так как не опускаются ниже уровня размещения. Причиной этого является грамотная политика менеджмента по управлению ликвидностью.

С начала года индекс ММВБ потерял 11,05%, индекс сектора РИИ ММВБ инновации упал на 14,5%. Кроме того, наблюдался отток ликвидности из сектора, а интерес инвесторов к высокорисковым и венчурным активам заметно уменьшился. Исключением не стали и акции Роллмана, которые после довольно продолжительного роста резко опустились в цене при аномально высоких объемах. Наиболее вероятным объяснением этой динамики является выход из бумаги фондов, которые участвовали в размещении. Стоит отметить, что отток средств из фондов, инвестирующих в акции российских компаний, с начала года достиг $1,3 млрд, результате чего снизились в цене и довольно ликвидные бумаги.

Сейчас мы наблюдаем продолжение цепной реакции. Несмотря на довольно позитивные для компании факторы, в том числе и публикацию консолидированной отчетности по МСФО, капитализация Роллмана продолжает падать. Вместе с тем важным фактором в данном случае является способность компании удержать цену выше уровня размещения. При этом фундаментально акции торгуются с сильным дисконтом как к аналогам в российском секторе машиностроения (сравнивать с ним можно на основании прямой зависимости между продажами автомобилей и продажами фильтров, которые генерируют до 80% выручки Роллмана), так и по отношению к бумагам мировых производителей фильтров.

В то же время недооценивать риски инвестиций в акции компании сектора, в том числе и в бумаги Роллмана, нельзя. Учитывая низкую ликвидность и продолжающийся отток капитала ожидать существенного притока денежных средств в сектор не приходится, поэтому потенциал роста акций будет ограничен до тех пор, пока ситуация не поменяется в лучшую сторону. В таких условиях, учитывая способность компании генерировать чистую прибыль, интересными могут стать кумулятивные привилегированные акции компании, которые Роллман планирует разместить в ближайшее время. Напомню, размер дивидендов по ним будет рассчитываться как 14,2% от номинальной стоимости, составляющей 100 руб., размещаться они будут по номинальной цене.

Я по-прежнему считаю наиболее вероятным сценарием восстановление котировок Роллмана до 410 руб. за акцию к концу года. Это предполагает сохранение некоторого дисконта к справедливой оценке, составляющей 514,18 руб., который вполне может объясняться невысокой ликвидностью и дисконтом сектора.
fondbull вне форума   Ответить с цитированием

Реклама

Ответ

Метки
роллман

Опции темы
Опции просмотра

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.

Быстрый переход


Часовой пояс GMT +3,
Загрузка...


Powered by vBulletin® Version 3.8.7
Copyright ©2000 - 2018, Jelsoft Enterprises Ltd.
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
© 2007-2016 «PIFORUM.RU»
информационно-аналитический
форум пайщика