Акции, новости и финансовая аналитика от компании УК "Арсагера" - Страница 16 - Форум о пифах
Форум о пифах


Вернуться   Форум о пифах > Паевые инвестиционные фонды > ПИФы акций

ПИФы акций Обсуждаем работу ПИФов акций



Ответ
 
Опции темы Опции просмотра
Старый 27.03.2013, 13:04   #121
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию Приглашаем на Веб-Конференцию «Инвестируй как профи»!

Приглашаем на Веб-Конференцию «Инвестируй как профи»!

С 29 по 31 марта более десятка экспертов поделятся своим опытом и наработками в области личных финансов. В рамках конференции Заместитель Председателя Правления ОАО «УК «Арсагера» Астапов Алексей проведет вебинар на тему «Как выбрать ПИФ» (31.03 в 19.00)
Список тем и спикеров конференции:
• Михаил Попов. Учет личных финансов, как первый шаг к богатству. 29.03 - 19.00
• Евгений Понизовский. Инвестиции в зарубежные взаимные фонды. 29.03 - 20.30
• Василий Карпунин. Формирование инвестиционного портфеля. 29.03 - 22.00
• Владимир Авденин. Страхование жизни. 30.03 – 14.30
• Владимир Тимченко. Как выбрать надежный банк. 30.03 – 16.00
• Николай Петров. Сбросьте оковы долгов. 30.03 – 17.30
• Алена Стрелкова. Личный финансовый план. 30.03 – 19.00
• Сергей Макаров. Создание пенсионного капитала. 30.03 – 20.30
• Данила Грошев. Ведение семейного бюджета. 31.03 – 14.30
• Алексей Тараповский. Английский метод инвестиций. 31.03 – 16.00
• Наталья Смирнова. Оптимизация налогообложения инвестора. 31.03 – 17.30
• Алексей Астапов. Как выбрать ПИФ. 31.03 – 19.00
• Ник Черри. Ваша финансовая стратегия. 31.03 – 20.30

Конференция будет полезна как начинающим, так и опытным инвесторам. Участие в конференции абсолютно бесплатное. Вы сможете задать насущные вопросы и получить практические рекомендации.

Узнать подробности и записаться на конференцию можно на сайте profinvest-2013.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием

Реклама

Старый 28.03.2013, 16:01   #122
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию Сбербанк. Итоги 2012 г.: сколько стоит трансформация в глобального игрока?

Сбербанк опубликовал отчетность по МСФО за 2012 г., отразившую начало трансформации национального чемпиона в международного игрока. Как и ожидалось, влияние этого фактора пока не стоит переоценивать: из рост активов банка за 2012 год в 39,3% только 12,6% объясняются приобретением DenizBank AS (DenizBank) и Sberbank Europe AG (бывший «Фольксбанк Интернэшнл» АГ (Volksbank International AG, «VBI»)). Что касается чистой прибыли, она вышла в соответствии с нашими ожиданиями (347,9 млрд руб., отклонение от нашего прогноза - менее 1%).
Из других интересных моментов отметим следующие. Банк продолжает показывать значительные темпы роста розничного кредитования; за 2012 год розничный портфель до вычета резервов вырос на 57,1%. Без учета эффекта от приобретения DenizBank и Sberbank Europe AG величина роста розничного портфеля до вычета резервов составила 43,2%. Качество кредитного портфеля банка в целом оставляет неплохое впечатление. Доля неработающих кредитов (NPL), состоящих из кредитов с просроченными платежами по основному долгу или процентам более чем на 90 дней, снизилась до 3,2% на 31 декабря 2012 года в сравнении с 4,9% на начало года. Снижение портфеля неработающих кредитов (NPL) в основном связано с приобретением Группой в июне 2012 года компании, владеющей единичным активом, финансируемой за счет кредита Группы. Указанная сделка приобретения компании явилась следствием работы по возврату проблемного кредита; в результате существенная часть проблемного кредита была списана за счет резервов, созданных в предыдущих годах. В итоге отношение резерва под обесценение кредитного портфеля к неработающим кредитам (совокупный объем резерва под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов) составило 1,6. В то же самое время, резерв под обесценение кредитного портфеля снизился в 2012 году на 14.7% и составил 565.0 млрд рублей. Отношение резервов под обесценение кредитного портфеля к совокупному кредитному портфелю составило 5,1% в сравнении с 7,9% на начало года.
Из негативных моментов обращает на себя внимание снижение чистой процентной маржи с 6,4% до 6,1%. Стоимость заемных средств росла в 2012 году опережающими темпами по сравнению с ростом доходности финансовых активов, что вызвало сокращение чистой процентной маржи на 0,3 п.п. по сравнению с 2011 годом. В то же время банк подчеркивает, что во второй половине 2012 года чистая процентная маржа была выше, чем в первой половине года. Еще одним настораживающим фактором стал рост C/I ratio с 46,4% в 2011 г. до 49% в 2012 г. Это связано, прежде всего, с ростом расходов на персонал, причем доля дочерних организаций в операционных расходах Группы выросла с 6% в 2011 г. до 14% в 2012 г. Наконец, новые приобретения сказались и на коэффициентах достаточности капитала: По состоянию на 31 декабря 2012 года коэффициент достаточности общего капитала Группы, рассчитанный в соответствии с требованиями Базельского соглашения (Basel 1), составил 13,7%; коэффициент достаточности капитала 1-ого уровня составил 10,4%.
В целом особых сюрпризов отчетность не преподнесла, но первые ласточки международных амбиций Сбербанка можно видеть в отчетности: за экстенсивный рост показателей приходится расплачиваться снижением рентабельности и достаточностью собственного капитала. Отдавая должное статусу Сбербанка, как одного из ведущих "прокси" фондового рынка России, финансовым результатам и уровню корпоративного управления, мы отмечаем, что инвесторы будут пристально следить за темпами и ценой, которую будет платить Сбербанк за превращение в глобального игрока. Исходя из наших прогнозов, акции банка торгуются с P/E2013 чуть выше 6 и P/BV - 1,2; привилегированные акции входят в диверсифицированные портфели "голубых фишек".

Источник: bf.arsagera.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием
Старый 29.03.2013, 12:26   #123
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию Компания М.Видео. Итоги 2012 г.: прибыльное это дело – торговля бытовой техникой

Компания М.Видео. Итоги 2012 г.: прибыльное это дело – торговля бытовой техникой

Компания М-видео опубликовала отчетность по МСФО за 2012 г. Финансовые показатели полностью совпали с нашими ожиданиями. Выручка выросла на 19% по сравнению с 2011 годом, составив 133,6 млрд руб. на фоне расширения сети магазинов, включая открытие новых точек интернет-продаж в 16 городах России, и роста цен на продукцию. Чистая прибыль при этом увеличилась на 23%, составив 4,1 млрд руб., вследствие роста продаж и признания доходов по отложенному налогу на прибыль.

Стоит отметить, что у компании по-прежнему нет долгов. Помимо прочего, в 2012 году эмитент выплатил рекордные промежуточные дивиденды в 30 рублей на акцию, что отражает возможность компании генерировать положительный денежный поток для своих акционеров.

Подводя итоги, надо сказать, что рынок позитивно воспринял вышедшие результаты, отразив их в росте котировок. По нашим прогнозам, компания и дальше продолжит развиваться впечатляющими темпами, демонстрируя при этом контроль над затратами. Это, на наш взгляд, должно отразиться в значительном росте чистой прибыли, который в ближайшие пару лет может составить от 20 до 35%.

Что касается наших приоритетов, компания хотя и обладает положительной потенциальной доходностью, но пока не входит в наши портфели. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются с P/E 2013 – 8. На данный момент мы видим более интересные возможности среди представителей других отраслей.

Источник: bf.arsagera.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.04.2013, 12:52   #124
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию Роствертол. Итоги 2012 г.: большая выручка, огромная прибыль, безумный ROE

Роствертол. Итоги 2012 г.: большая выручка, огромная прибыль, безумный ROE

Роствертол опубликовал отчетность за 2012 г., полностью оправдавшую наши ожидания. Выручка компании выросла более чем на 50% г/г, превысив 30 млрд руб. Отметим, что подобные темпы роста выручки характерны для компании в посткризисный период: последние три года этот показатель не опускается ниже 45%! Прибыль от продаж составила почти 5 млрд руб. Частично этот показатель был нивелирован значительными расходами на обслуживание долга (2,2 млрд руб.). Однако сальдо прочих доходов и расходов, составившее почти +1,8 млрд руб. позволило компании увеличить чистую прибыль на 89% до 3,8 млрд руб.

Роствертол остался последней и достаточно дешевой возможностью для инвесторов присутствовать в бурно развивающейся отрасли вертолетостроения; прочие некогда публичные заводы были консолидированы материнским холдингом "Вертолеты России". Думается, что с такими финансовыми показателями эта участь не обойдет и Роствертол. Компания традиционно выплачивает в виде дивидендов 25% чистой прибыли (в прошлом году - 0,22 руб. на акцию, в этому году мы ожидаем 0,41 руб. на акцию). На наш взгляд, стадия скачкообразного роста финансовых показателей приближается к своему завершению и дальше компания будет расти более скромными темпами. Дополнительно обращаем внимание на высокое долговое бремя: за последний год оно почти удвоилось и сейчас величина займов достигла 36,5 млрд руб. (ЧД/СК384%). Средства нужны компании для обновления оборудования и расширения мощностей. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются с P/E ниже 3 и входят в диверсифицированные портфели акций "второго эшелона".

Источник bf.arsagera.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием
Старый 02.04.2013, 12:36   #125
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию Распадская. Пришлось впервые посчитать убытки

Распадская. Пришлось впервые посчитать убытки

Распадская представила довольно слабые результаты за 2012 г. по МСФО. Выручка упала на 25% относительно прошлогоднего результата, составив 542 млн долл. на фоне существенного падения цен на коксующийся уголь. В то же время затраты компании увеличились: себестоимость выросла на 24%, составив 447 млн долл., коммерческие и административные расходы - на 9%, составив 71 млн долл. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 97%, до 4,2 млн долл. Отдельно стоит отметить почти двукратный рост долгового бремени компании (соотношение ЧД/СК по итогам 2012 г. составило 50%, против 12% годом ранее). В итоге у компании возросли выплаты по процентам, которые привели к чистому убытку в размере 31 млн долл. Стоит сказать, что это первый убыток компании с начала нашего аналитического покрытия (с 2005 года). Отчетный 2012 г. по динамике финансовых показателей стал для Распадской хуже, чем 2011 г., когда на ее результатах еще сказывались последствия аварии на ее крупнейшей одноименной шахте.

При этом руководство компании подтвердило свой прежний производственный прогноз на 2013 г., составляющий 9,5 млн тонн, что на 40% выше результатов 2012 г. В компании считают, что этот рост должен привести к снижению себестоимости. Со своей стороны мы ожидаем, что компания сможет превысить чистую прибыль 2011 г., составившую 136 млн долл. не ранее 2015 г. На данный момент мы не рассматриваем акции Распадской как интересную инвестиционную возможность.

Источник: bf.arsagera.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием
Старый 03.04.2013, 12:24   #126
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию РБК. Операционные итоги 2012 года: алкогольный удар по выручке

РБК. Операционные итоги 2012 года: алкогольный удар по выручке

РБК опубликовал операционные результаты за 4 квартал и весь 2012 год. Выручка компании выросла на 21% до 5,7 млрд руб., что несколько ниже наших ожиданий. Основной вклад в рост выручки внес интернет-сегмент, а именно, хостинг: выручка от платных сервисов увеличилась на 84% г/г. Такой рост доходов в данном сегменте обусловлен прежде всего покупкой компании RU-CENTER. Отметим, что выручка от рекламы в интернете оказалась ниже ожиданий в связи с введенным запретом на рекламу алкогольной продукции. В целом, интернет-сегмент обеспечил годовой прирост выручки РБК более чем на три четверти. Также компания увеличила свои доходы от телеканала РБК с 606 до 846 млн руб., что вызвано ростом аудитории и заполняемости эфирного времени рекламой.

В целом, менеджмент компании принимает адекватные, на наш взгляд, меры по изменению структуры бизнеса, увеличивая долю интернет-сегмента и избавляясь от активов в сегменте печатных СМИ. Однако на фоне низких результатов по итогам 4 квартала и начала нового инвестиционного цикла, эти меры пока не сказываются на улучшении финансовых показателей бизнеса. Мы скорректировали модель РБК с учетом вышедшей операционной отчетности, в результате чего наш прогноз чистой прибыли на 2013 снизился. Мы планируем вернуться к пересмотру модели после публикации полной отчетности компании за 2012 год. На данный момент с учетом текущих цен акции РБК не входят в число наших приоритетов.

Источник: bf.arsagera.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием
Старый 04.04.2013, 12:54   #127
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию Э.ОН Россия. Немецкий эталон

Э.ОН Россия (бывшая ОГК-4) опубликовала годовую отчетность по МСФО за 2012 год. Выручка компании выросла до 75 млрд рублей, продемонстрировав рост на 13,5% г/г, что оказалось немного выше наших прогнозов. Причинами роста выручки стало увеличение выработки электроэнергии на 2,3% до 64,2 млрд кВт-ч. Кроме того весомый вклад внес рост цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед (РСВ) в ценовой зоне «Сибирь», составивший в 2012 году порядка 24,5% г/г.



Источник: данные АТС.

В этой зоне реализует электроэнергию Березовская ГРЭС, на долю которой в отчетном периоде пришлось порядка 16% реализации всей Э.ОН Россия. В то же время цены на РСВ в ценовой зоне «Европа и Урал» выросли лишь на 1,5% г/г. Другим важным фактором роста выручки стал первый полный год работы энергоблока Яйвинской ГРЭС и двух энергоблоков Сургутской ГРЭС общей мощностью порядка 1,2 ГВт. Это позволило Э.ОН Россия продавать мощность с этих блоков по гораздо более высоким тарифам.



Источник: данные компании.

Операционные расходы выросли на 12% г/г. Их основным драйвером роста стали увеличившиеся амортизационные отчисления, которые в отчетном периоде составили порядка 8,2 млрд рублей, отразив увеличение на 60% г/г. Опережающий рост выручки позволили прибыли компании от текущей деятельности вырасти до почти 21 млрд рублей. Отметим, что компания не имеет долгового бремени, а объем краткосрочных финансовых вложений в 27,5 млрд рублей обеспечивает компании финансовые доходы более, чем в 2 млрд рублей.

Все эти положительные факторы не могли не сказаться на чистой прибыли компании, которая в 2012 году выросла более, чем на четверть и составила 18 млрд рублей, немного превысив наш прогноз.

На наш взгляд, такой результат можно признать весьма успешным, особенно в нынешних условиях, когда контур энергорынка меняется год от года. Такому успешному росту финансовых показателей способствовало прохождение компанией пика инвестиционной программы, когда основные мощности были введены в 2010 и 2011 гг. Следующий ввод «новой» генерации компании предстоит только в 2015 году. Дополнительным конкурентные преимущества компания смогла извлечь из того, что Березовская ГРЭС находится в ценовой зоне «Сибирь». Менеджмент компании сообщил также, что коэффициент неплановой неготовности в отчетном периоде был очень низок, что помогло избежать ненужного простоя энергооборудования.

Также важным моментом при оценке инвестиционной привлекательности Э.ОН Россия является ожидаемый размер дивидендных выплат. У компании нет дивидендной политики, и акционеры могут получить в отчетном году до 100% чистой прибыли. Один из главных факторов, влияющих на объем дивидендных выплат – это финансирование инвестпрограммы. По нашим оценкам, наиболее вероятной будет выплата порядка половины чистой прибыли, что предполагает дивидендную доходность около 5%. Однако высокий прогнозный P/E 2013 (порядка 8) говорит о том, что перспективы компании оценены рынокм адекватно, и это не позволяет на данном этапе бумагам Э.ОН Россия войти в наши портфели.

Источник: bf.arsagera.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.04.2013, 18:28   #128
ОАО "УК "Арсагера"
Капиталист
 
Аватар для ОАО "УК "Арсагера"
 
Регистрация: 15.08.2011
Сообщений: 142
По умолчанию Соликамский магниевый завод. Итоги 2012 г. оказались во власти Китайского дракона

Соликамский магниевый завод. Итоги 2012 г. оказались во власти Китайского дракона

Соликамский магниевый завод представил отчетность за 2012 год по РСБУ. Отметим, что финансовые показатели полностью совпали с нашими прогнозами. Выручка снизилась на 15%, составив 5,5 млрд руб. на фоне значительного падения цен на редкоземельные металлы и слабого восстановления цен на магний. При этом себестоимость возросла на 12% год к году, что привело к сокращению валовой прибыли на 52%. Прибыль от продаж снизилась на 70%, из-за роста доли коммерческих и управленческих расходов в выручке с 9% до 12%.

Обрадовал лишь результат по блоку финансовых статей, вышедший из отрицательной зоны в положительную, благодаря двукратному снижению прочих расходов. В итоге чистая прибыль сократилась на 64% год к году до 568 млн руб.

Компания пока сохраняет свои планы по увеличению добычи руды, являющейся источником для редкоземельного производства с 6 до 12-13 тыс. тонн к 2015 году. Напомним, что эти планы появились после того, как в 2010 году наметилась тенденция увеличения спроса на редкоземельные металлы в связи с ростом производства в потребляющих отраслях. Однако стремительный взлет цен, продолжавшийся в первой половине 2011 года, и количественные ограничения экспорта со стороны Китая, дополненные экономическими проблемами стран Еврозоны и США, привели к снижению потребления в 2012 году и падению цен. Отметим, что ценовая ситуация в отрасли на данный момент продолжает оставаться неопределённой. Мы ожидаем, что чистая прибыль компании в ближайшие пару лет будет находиться на уровне около 1 млрд руб., в 2015 году сможет достичь рекордного значения 2011 года – 1,6 млрд руб. Компания по-прежнему торгуется весьма дешево с P/E 2013 2,8 и входит в число наших приоритетов среди акций «второго эшелона».

Источник: bf.arsagera.ru
ОАО "УК "Арсагера" вне форума   Ответить с цитированием
Ответ

Метки
акции, пиф

Опции темы
Опции просмотра

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.

Быстрый переход


Часовой пояс GMT +3,
Загрузка...


Powered by vBulletin® Version 3.8.7
Copyright ©2000 - 2018, Jelsoft Enterprises Ltd.
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
© 2007-2016 «PIFORUM.RU»
информационно-аналитический
форум пайщика